赛道不同收益竟然差20倍?不想钱包错付,投资必须选对人!

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年底临近,股市也进入到估值切换模式,各大机构忙着调仓换股,加上外围消息扰动,A股最近波动有所加大,但消费、医药、科技等热门板块仍牢牢占领C位,经常会有精彩表现。

这当然不是昙花一现那么简单。

从A股过去十五年数据来看,消费、医药和科技等行业的回报遥遥领先,与排名垫底的采掘、钢铁的差距甚至高达二十倍。赛道的重要性足见一斑。

数据来源:Wind,恒峰棋牌官网统计区间:2005.11.11-2020.11.10

科技、医药、消费都是长期实践证明的优质赛道,可以说是长期投资的必选项目。想分享这些行业的红利,投资者可以买入行业或者主题基金,若想图省事,最好选择一位能力圈覆盖上述领域的优秀基金经理,让TA帮你一键配齐,还能动态调仓,简直不能再省事了。

当然,这样的综合型的人才并不多见,国投瑞银基金的孙文龙就是其中之一。

经过两年多的等待,国投瑞银这位权益投资的大当家终于要推出新基金——国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金(A类010423, C类010424)。

新基金将沿着产业变迁和消费升级的方向,甄选高景气度中的优质企业,长期投资,分享它们的成长红利。

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国投瑞银基金也是公募圈里的老牌劲旅,成立超过18年,旗下高手云集,先后获得过72项权威大奖,权益恒峰官方网站类基金最近一年平均收益率接近67%,排名行业6/121(银河证券,截至2020年9月30日)。

公司这次将派出明星基金经理孙文龙为新基金保驾护航。

孙文龙加入国投瑞银基金已有十年,负责过建材、通信、电子行业的研究工作,目前担任基金投资部总经理,管理着超过45亿的主动权益类基金(数据来源:Wind,截至2020年二季度末),是中生代基金经理的杰出代表。

他在权益投资方面的代表作品主要包括国投瑞银新兴产业、国投瑞银稳健增长、国投瑞银创新动力、国投瑞银精选收益等4只产品。

基金经理指数表现(偏股型):

数据来源:Wind

下面两张图表展示了孙文龙任职以来各基金的整体回报和年度回报情况,无论绝对回报、相对排名还是单年度表现,每一只拉出来都可圈可点。

任职期间各阶段业绩(截至9月30日)

任职期间基金各年度业绩情况(%)

数据来源:基金三季度报告、银河证券、Wind

作为成熟的投资者,我们当然不能光看业绩,还得关注风险,特别要重视风险调整后的回报情况,而这恰是国投瑞银基金致力于为投资者提供的。

孙文龙在这方面也很耐看。以他管理时间最长的国投瑞银新兴产业基金为例,任职以来基金夏普比率值1.03%,优于同期同类基金夏普比率平均值(0.67%),基金最大回撤也小于同期同类基金。他管理的其他3只产品在这两个指标上恒峰客户端官网下载的表现也明显优于同类。

孙文龙任职国投瑞银新兴产业以来业绩情况:

数据来源:Wind, 截至2020年11月12日,同类基金指Wind基金分类中的Wind-开放式基金-混合型基金-灵活配置型基金。

对于夏普比率,大家可能有点陌生,它其实是衡量基金绩效的重要指标,表明每承受一单位风险,会产生多少的超额收益。数值越大,投资组合越出色。

优中选优,与好公司一起成长

作为研究员出身的基金经理,孙文龙比较看重基本面,投资风格均衡,不喜欢剑走偏锋。从过往业绩归因来看,他的超额收益多半来源于选股。他喜欢从中观行业出发,自下而上选股,逆向投资,陪伴优秀企业成长。

新基金的管理运作将把这些理念和方法贯彻到底。

它将沿着产业变迁和消费升级的方向,优选成长空间大、壁垒高、竞争格局稳定的赛道,从高景气度的细分行业中选择优质企业,以合理的价格买入并长期持有。

用孙文龙的话来讲,在肥沃的土地上耕种,更容易种出好庄稼;在水产丰富的水面,才可能打到肥美的鱼群。

他眼中的好赛道,不但生意模式要好,竞争格局要稳定,成长空间还要广阔;好公司呢,则要有好的管理层恒峰登录,直达客户的渠道,当然还少不了优质的产品。

具体到选股,他会先看投入资本回报率(ROIC)和利润增长这恒峰官方平台两个指标,二者表现都很出色的企业,才可能进入到他的股票池里。

在实际中,孙文龙会加入一些量化指标来筛选股票,比如三年净利润复合增长19-26%以上,净利润3-4年可翻倍等,让投资更加科学。

一年为期,做时间的朋友

2020年眼看就要结束,未来股市会怎么走?投资者又该如何为来年布局?

对于这些问题,孙文龙自然有自己的答案。

他对 A股后市持谨慎乐观的态度,认为市场正处于流动性宽松和风险偏好提升阶段,结构上存在成长溢价和低估值收敛的矛盾。因此,在投资操作上,他建议维持股票的高仓位,但会降低组合的整体估值水平,力争保持风险补偿后的收益具有竞争力。

中长期他比较看好创新药、食品饮料、物业管理、装配式建筑和5G、新能源等行业。

作为一位靠谱的基金经理,孙文龙也提醒投资者降低收益预期,着眼长期投资,这样更可能取得合意回报。

而为了帮助投资者长线持有,争取更大回报,国投瑞银价值成长一年持有期混合型证券投资基金(A类010423, C类010424)将采取一年期封闭运作的方式,也就是说,新基金建仓完毕后,可随时申购,但每份份额需至少持有满一年才能赎回。

如此难得的一期一会,约吗?

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